燃油 fu2701 研究记录与估值分位
交易所 SHFE ｜ 数据截至 2026-10-09 ｜ 2026-10-09 08:38 生成 ｜ 报告累计 1 份 ｜ 仅供研究参考，非投资建议
能源化工fu2701
估值分位成本线关键价位
历史结论核验记录
fu2701 最新价
4,486
日变动 +0.09%
现金流成本（生命线）
2,700
完全成本 2,800 – 3,600
20日区间
3519 – 4526
低支撑 / 高阻力
当日枢轴 PP
4482.3
R1 4529.7 / S1 4438.7
现价 / 完全成本上沿
24.6%
负值＝低于完全成本 3,600
综合评分
2.09
1–7 分制 · 越高代表当日信号越强
核心矛盾：估值接近完全成本上沿（3600），上沿承压概率更高
四量化锚
成本下沿（现金流）
2,700
下方赔率转差，成本失效位
枢轴 PP
4482
R1 4530 / S1 4439
关键价位阶梯
| 价位 | 含义 | 属性 |
|---|
| 4,573 | R2 | 阻力 |
| 4,530 | R1 | 阻力 |
| 4,526 | 20日高 / 强阻 | 阻力 |
| 4,482 | 枢轴 PP | 中性 |
| 4,439 | S1 | 支撑 |
| 4,391 | S2 | 支撑 |
| 3,519 | 20日低 / 强支撑 | 支撑 |
| 2,700 | 现金流成本·生命线 | 支撑 |
三重分析师研判
偏强偏强 市场技术分析师
偏强- 均线：MA5 4184 / MA10 4018 / MA20 3950，多头排列，短周期结构偏强。
- 区间：近20日 3519–4526，现价位于区间上沿（接近强阻）。
- 枢轴：现价站上当日 PP 4482.3。
- 量能：最新成交 111075 手 vs 5日均量 154183 手，缩量。
- 成本：现金流成本 2700，安全垫充足。
关键价位：下沿回踩 4438.7–4482.3，上沿参考 4529.7，失效位 4391.0 下方。
风险提示：突破 4526 前按区间处理，忌追高；跌破 3519 且收盘失守，反弹结构破坏离场。
数据偏强数据偏强 基本面分析师
数据偏强- 交易成本（每跳净利）： FU2701 每跳毛利 10 元 − 双边手续费 4.58 元 = 每跳净利 5.42 元（一跳净赚）；平今口径净利 7.68 元；每手保证金 7,178 元 （各商品交易所结算口径（经 openctp 开源参照表），数据日 2026-10-09）
- 保证金与风控参数： 交易所保证金 33%，涨跌停 16%，合约乘数 10，最小变动 1，限价单上限 500 手 （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-08）
- 产业链上下游： 燃料油 位于能源板块；现货参考价 6000；近半年涨 12.15%；上游生产商：中国石化、中国石油、上海石化、荣盛石化、中国海油、华锦股份…。 （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-09）
- 外盘定价锚： 外盘锚 布伦特原油 103.84，近 5 个交易日 +1.2%（2026-10-09） （新浪财经（经 akshare），数据日 2026-10-09）
- 交割约束（距最后交易日）： 近月合约 fu2611 距最后交易日 21 天（2026-10-30）——距交割尚有时间，暂时不构成执行约束。 （上期所 / 郑商所 / 广期所（经 akshare），数据日 2026-10-09）
关键价位：参考成本区间 2800–3600；估值接近完全成本上沿（3600），上沿承压概率更高
风险提示：现金流成本 2700 为生命线，破位严格执行失效纪律。
中性中性 情绪/资金面分析师
中性- 成交量对比5日均量：111075 vs 154183 手，观望情绪浓，等待方向选择。
- 持仓量： 144,059（2026-10-08） （新浪财经（经 akshare），数据日 2026-10-08）
- 前20会员净持仓： 前20席位净多 7196 手（多头持仓 181694 / 空头持仓 174498；多头持仓环比 +26020，空头持仓环比 +27254） （上海期货交易所（经 akshare），数据日 2026-10-08）
- 商品期权隐含波动率： 燃料油期权 fu2611 隐含波动率 79.38%，期权持仓 102,900 手，持仓环比 +23,138。 （上海期货交易所 / 广州期货交易所（经 akshare），数据日 2026-10-08）
- 宏观指标： 制造业 PMI 49.4，较上期上升0.10，荣枯线下，制造业收缩，商品需求偏弱 （国家统计局（经 akshare），数据日 2025-08-31）
关键价位：放量上破 4526 上行跟随；下沿支撑观察。
风险提示：敞口参考上限 3成，避免追高；移仓期警惕换月价差风险。
公开核验记录
该品种暂未纳入公开核验记录。当前公开核验覆盖 29 个品种 / 668 条样本，随每日结论累积会逐步扩展。我们不隐藏未达标的品种，也不挑选样本——全部结论与核验结果在
核验记录页 原样公开。
核验口径：研究记录发布后按次日结算价方向核验，含错误结论，不做剔除。样本小不等于统计显著。
历史研究记录
每个交易日 08:45 / 13:45 / 20:30 三轮自动生成，下列为最近 1 份。
能源化工 · 同板块品种
点击对比估值分位与结论分歧；数字为当日涨跌幅。
常见问题
燃油（fu2701）现在的估值处于什么位置？
现价 4,486 约为完全成本上沿（3,600）的 24.6%。估值接近完全成本上沿（3600），上沿承压概率更高
燃油 的现金流成本线是多少？跌破意味着什么？
现金流成本（生命线）为 2,700，完全成本区间 2,800 – 3,600。框架把它视作偏弱赔率的分界：跌破成本下沿后继续偏弱的赔率会明显变差，需转向观察减产与反弹信号。
燃油（fu2701）的关键价位有哪些？
当日枢轴 PP 为 4482.3（R1 4529.7 / S1 4438.7）；近 20 日区间 3519 – 4526。框架以枢轴为当日多空分界，以 20 日区间上下沿作为区间处理的主要阻力与支撑。
燃油 当前的操作结论是什么？
综合摘要：估值上沿（反弹承压）（信心：中）。主策略：关注区间：4,486（附近）；上沿参考：—（观望区间 2800-3600）；失效位：—
燃油 的研究记录有核验记录吗？
该品种尚未纳入公开核验。当前核验覆盖 29 个品种 / 668 条样本；未纳入不等于不公开，而是样本尚未累积到可统计的量级。
燃油 属于哪个板块？与哪些品种联动？
能源化工。同板块品种常见联动于共同的成本端与需求端驱动，可在下方同板块品种中横向对比估值分位与结论分歧。