PTA TA701 研究记录与估值分位
交易所 CZCE ｜ 数据截至 2026-10-30 ｜ 2026-10-30 13:26 生成 ｜ 报告累计 111 份 ｜ 仅供研究参考，非投资建议
能源化工TA701
估值分位成本线关键价位
历史结论核验记录
现金流成本（生命线）
4,300
完全成本 4,500 – 5,800
20日区间
6178 – 6848
低支撑 / 高阻力
当日枢轴 PP
6640.7
R1 6805.3 / S1 6465.3
现价 / 完全成本上沿
14.3%
负值＝低于完全成本 5,800
综合评分
2.57
1–7 分制 · 越高代表当日信号越强
核心矛盾：估值接近完全成本上沿（5800），上沿承压概率更高
四量化锚
成本下沿（现金流）
4,300
下方赔率转差，成本失效位
枢轴 PP
6641
R1 6805 / S1 6465
关键价位阶梯
| 价位 | 含义 | 属性 |
|---|
| 6,981 | R2 | 阻力 |
| 6,848 | 20日高 / 强阻 | 阻力 |
| 6,805 | R1 | 阻力 |
| 6,641 | 枢轴 PP | 中性 |
| 6,465 | S1 | 支撑 |
| 6,301 | S2 | 支撑 |
| 6,178 | 20日低 / 强支撑 | 支撑 |
| 4,300 | 现金流成本·生命线 | 支撑 |
三重分析师研判
偏强偏强 市场技术分析师
偏强- 均线：MA5 6640 / MA10 6549 / MA20 6530，多头排列，短周期结构偏强。
- 区间：近20日 6178–6848，现价位于区间中段。
- 枢轴：现价跌破当日 PP 6640.7。
- 量能：最新成交 1528770 手 vs 5日均量 1319432 手，平量。
- 成本：现金流成本 4300，安全垫充足。
关键价位：下沿回踩 6465.3–6640.7，上沿参考 6805.3，失效位 6301.0 下方。
风险提示：突破 6848 前按区间处理，忌追高；跌破 6178 且收盘失守，反弹结构破坏离场。
数据偏强数据偏强 基本面分析师
数据偏强- 社会/港口库存： 库存 3197（2026-10-29），环比 0 （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-29）
- 交易所注册仓单： 9591（2026-10-29） （郑州商品交易所（经 akshare），数据日 2026-10-29）
- 现货主流价： PTA现货 7337.75（来源：公开期现数据） （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-29）
- 基差（现货−主力）： 主力基差 689.0（现货 7337.75 - 主力 6648.0），处 180 日区间 99.75~1068.75 的 61% 分位 （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-29）
- 期限结构（近月−远月）： TA2612 6726 对 TA2701 6540，价差 +186 元/吨（+2.84%），结构为 Back（近强远弱，现货偏紧）；主力 TA2701 （新浪财经（经 akshare），数据日 2026-10-30）
- 交易成本（每跳净利）： TA701 每跳毛利 10 元 − 双边手续费 6.08 元 = 每跳净利 3.93 元（一跳净赚）；平今口径净利 6.94 元；每手保证金 2,943 元 （各商品交易所结算口径（经 openctp 开源参照表），数据日 2026-10-30）
- 保证金与风控参数： 交易所保证金 15%，涨跌停 6%，合约乘数 5，最小变动 2，限价单上限 1000 手 （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-30）
- 产业链上下游： PTA 位于纺织板块；上游生产商：东方盛虹、恒逸石化、中泰化学、荣盛石化、中国石化、恒力石化…。 （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-30）
- 交割约束（距最后交易日）： 近月合约 TA611 距最后交易日 14 天（2026-11-13）——临近交割，参与者结构开始切换。 （上期所 / 郑商所 / 广期所（经 akshare），数据日 2026-10-30）
关键价位：参考成本区间 4500–5800；估值接近完全成本上沿（5800），上沿承压概率更高
风险提示：现金流成本 4300 为生命线，破位严格执行失效纪律。
中性中性 情绪/资金面分析师
中性- 成交量对比5日均量：1528770 vs 1319432 手，多空资金相对均衡。
- 持仓量： 1,045,316（2026-10-29） （新浪财经（经 akshare），数据日 2026-10-29）
- 前20会员净持仓： 前20席位净多 20997 手（多头持仓 1374818 / 空头持仓 1353821；多头持仓环比 +11800，空头持仓环比 +26865） （郑州商品交易所（经 akshare），数据日 2026-10-29）
- 宏观指标： 制造业 PMI 49.4，较上期上升0.10，荣枯线下，制造业收缩，商品需求偏弱 （国家统计局（经 akshare），数据日 2025-08-31）
关键价位：放量上破 6848 上行跟随；下沿支撑观察。
风险提示：敞口参考上限 3成，避免追高；移仓期警惕换月价差风险。
公开核验记录
该品种暂未纳入公开核验记录。当前公开核验覆盖 34 个品种 / 1356 条样本，随每日结论累积会逐步扩展。我们不隐藏未达标的品种，也不挑选样本——全部结论与核验结果在
核验记录页 原样公开。
核验口径：研究记录发布后按次日结算价方向核验，含错误结论，不做剔除。样本小不等于统计显著。
历史研究记录
每个交易日 08:45 / 13:45 / 20:30 三轮自动生成，下列为最近 13 份。
能源化工 · 同板块品种
点击对比估值分位与结论分歧；数字为当日涨跌幅。
常见问题
PTA（TA701）现在的估值处于什么位置？
现价 6,630 约为完全成本上沿（5,800）的 14.3%。估值接近完全成本上沿（5800），上沿承压概率更高
PTA 的现金流成本线是多少？跌破意味着什么？
现金流成本（生命线）为 4,300，完全成本区间 4,500 – 5,800。框架把它视作偏弱赔率的分界：跌破成本下沿后继续偏弱的赔率会明显变差，需转向观察减产与反弹信号。
PTA（TA701）的关键价位有哪些？
当日枢轴 PP 为 6640.7（R1 6805.3 / S1 6465.3）；近 20 日区间 6178 – 6848。框架以枢轴为当日多空分界，以 20 日区间上下沿作为区间处理的主要阻力与支撑。
PTA 当前的操作结论是什么？
综合摘要：估值上沿（反弹承压）（信心：中）。主策略：关注区间：6,630（附近）；上沿参考：—（观望区间 4500-5800）；失效位：—
PTA 的研究记录有核验记录吗？
该品种尚未纳入公开核验。当前核验覆盖 34 个品种 / 1356 条样本；未纳入不等于不公开，而是样本尚未累积到可统计的量级。
PTA 属于哪个板块？与哪些品种联动？
能源化工。同板块品种常见联动于共同的成本端与需求端驱动，可在下方同板块品种中横向对比估值分位与结论分歧。