烧碱 SH611 研究记录与估值分位
交易所 CZCE ｜ 数据截至 2026-10-14 ｜ 2026-10-14 13:25 生成 ｜ 报告累计 76 份 ｜ 仅供研究参考，非投资建议
能源化工SH611
估值分位成本线关键价位
历史结论核验记录
现金流成本（生命线）
1,800
完全成本 1,800 – 2,250
20日区间
1771 – 2022
低支撑 / 高阻力
当日枢轴 PP
1787.0
R1 1803.0 / S1 1774.0
现价 / 完全成本上沿
-20.4%
负值＝低于完全成本 2,250
综合评分
1.78
1–7 分制 · 越高代表当日信号越强
核心矛盾：估值已至成本线下沿（1800），下方赔率转差；等待减产或反弹信号确认
四量化锚
成本下沿（现金流）
1,800
下方赔率转差，成本失效位
枢轴 PP
1787
R1 1803 / S1 1774
关键价位阶梯
| 价位 | 含义 | 属性 |
|---|
| 2,022 | 20日高 / 强阻 | 阻力 |
| 1,816 | R2 | 阻力 |
| 1,803 | R1 | 阻力 |
| 1,800 | 现金流成本·生命线 | 支撑 |
| 1,787 | 枢轴 PP | 中性 |
| 1,774 | S1 | 支撑 |
| 1,771 | 20日低 / 强支撑 | 支撑 |
| 1,758 | S2 | 支撑 |
三重分析师研判
中性中性 市场技术分析师
中性- 均线：MA5 1794 / MA10 1815 / MA20 1863，空头排列，短周期结构偏弱。
- 区间：近20日 1771–2022，现价位于区间下沿（接近强支撑）。
- 枢轴：现价站上当日 PP 1787.0。
- 量能：最新成交 142275 手 vs 5日均量 205232 手，缩量。
- 成本：现金流成本 1800，距离较近，注意破位风险。
关键价位：下沿回踩 1774.0–1787.0，上沿参考 1803.0，失效位 1758.0 下方。
风险提示：突破 2022 前按区间处理，忌追高；跌破 1771 且收盘失守，反弹结构破坏离场。
中性中性 基本面分析师
中性- 社会/港口库存： 库存 381（2026-10-13），环比 -59 （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-13）
- 交易所注册仓单： 1143（2026-10-13） （郑州商品交易所（经 akshare），数据日 2026-10-13）
- 期限结构（近月−远月）： SH2611 1793 对 SH2701 1800，价差 -7 元/吨（-0.39%），结构为 Contango（近弱远强，远端承压）；主力 SH2611 （新浪财经（经 akshare），数据日 2026-10-14）
- 交易成本（每跳净利）： SH611 每跳毛利 30 元 − 双边手续费 10.86 元 = 每跳净利 19.14 元（一跳净赚）；平今口径净利 24.52 元；每手保证金 4,303 元 （各商品交易所结算口径（经 openctp 开源参照表），数据日 2026-10-14）
- 保证金与风控参数： 交易所保证金 15%，涨跌停 7%，合约乘数 30，最小变动 1，限价单上限 1000 手 （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-13）
- 产业链上下游： 烧碱 位于化工板块；现货参考价 624；近半年跌 15.45%；上游生产商：湖北宜化、新金路、英力特、航锦科技、山东海化、鲁西化工…。 （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-14）
- 交割约束（距最后交易日）： 近月合约 SH610 距最后交易日 7 天（2026-10-21）——临近交割，参与者结构开始切换。 （上期所 / 郑商所 / 广期所（经 akshare），数据日 2026-10-14）
关键价位：参考成本区间 1800–2250；估值已至成本线下沿（1800），下方赔率转差；等待减产或反弹信号确认
风险提示：现金流成本 1800 为生命线，破位严格执行失效纪律。
中性中性 情绪/资金面分析师
中性- 成交量对比5日均量：142275 vs 205232 手，观望情绪浓，等待方向选择。
- 持仓量： 202,351（2026-10-13） （新浪财经（经 akshare），数据日 2026-10-13）
- 前20会员净持仓： 前20席位净空 47240 手（多头持仓 268146 / 空头持仓 315386；多头持仓环比 +12017，空头持仓环比 +21274） （郑州商品交易所（经 akshare），数据日 2026-10-13）
- 宏观指标： 制造业 PMI 49.4，较上期上升0.10，荣枯线下，制造业收缩，商品需求偏弱 （国家统计局（经 akshare），数据日 2025-08-31）
关键价位：放量上破 2022 上行跟随；下沿支撑观察。
风险提示：敞口参考上限 3成，避免追高；移仓期警惕换月价差风险。
公开核验记录
该品种暂未纳入公开核验记录。当前公开核验覆盖 31 个品种 / 833 条样本，随每日结论累积会逐步扩展。我们不隐藏未达标的品种，也不挑选样本——全部结论与核验结果在
核验记录页 原样公开。
核验口径：研究记录发布后按次日结算价方向核验，含错误结论，不做剔除。样本小不等于统计显著。
历史研究记录
每个交易日 08:45 / 13:45 / 20:30 三轮自动生成，下列为最近 13 份。
能源化工 · 同板块品种
点击对比估值分位与结论分歧；数字为当日涨跌幅。
常见问题
烧碱（SH611）现在的估值处于什么位置？
现价 1,790 约为完全成本上沿（2,250）的 -20.4%。估值已至成本线下沿（1800），下方赔率转差；等待减产或反弹信号确认
烧碱 的现金流成本线是多少？跌破意味着什么？
现金流成本（生命线）为 1,800，完全成本区间 1,800 – 2,250。框架把它视作偏弱赔率的分界：跌破成本下沿后继续偏弱的赔率会明显变差，需转向观察减产与反弹信号。
烧碱（SH611）的关键价位有哪些？
当日枢轴 PP 为 1787.0（R1 1803.0 / S1 1774.0）；近 20 日区间 1771 – 2022。框架以枢轴为当日多空分界，以 20 日区间上下沿作为区间处理的主要阻力与支撑。
烧碱 当前的操作结论是什么？
综合摘要：估值下沿（不宜追空）（信心：中）。主策略：关注区间：1,790（附近）；上沿参考：—（观望区间 1800-2250）；失效位：—
烧碱 的研究记录有核验记录吗？
该品种尚未纳入公开核验。当前核验覆盖 31 个品种 / 833 条样本；未纳入不等于不公开，而是样本尚未累积到可统计的量级。
烧碱 属于哪个板块？与哪些品种联动？
能源化工。同板块品种常见联动于共同的成本端与需求端驱动，可在下方同板块品种中横向对比估值分位与结论分歧。