氧化铝 ao2701 研究记录与估值分位
交易所 SHFE ｜ 数据截至 2026-10-30 ｜ 2026-10-30 13:33 生成 ｜ 报告累计 87 份 ｜ 仅供研究参考，非投资建议
有色金属ao2701
估值分位成本线关键价位
历史结论核验记录
ao2701 最新价
2,610
日变动 +0.58%
综合摘要
估值下沿（不宜追空）
信心：中性（无强信号）
现金流成本（生命线）
2,730
完全成本 2,730 – 2,900
20日区间
2528 – 2726
低支撑 / 高阻力
当日枢轴 PP
2595.0
R1 2629.0 / S1 2576.0
现价 / 完全成本上沿
-10.0%
负值＝低于完全成本 2,900
综合评分
1.46
1–7 分制 · 越高代表当日信号越强
核心矛盾：估值已至成本线下沿（2730），下方赔率转差；等待减产或反弹信号确认
四量化锚
成本下沿（现金流）
2,730
下方赔率转差，成本失效位
枢轴 PP
2595
R1 2629 / S1 2576
关键价位阶梯
| 价位 | 含义 | 属性 |
|---|
| 2,730 | 现金流成本·生命线 | 支撑 |
| 2,726 | 20日高 / 强阻 | 阻力 |
| 2,648 | R2 | 阻力 |
| 2,629 | R1 | 阻力 |
| 2,595 | 枢轴 PP | 中性 |
| 2,576 | S1 | 支撑 |
| 2,542 | S2 | 支撑 |
| 2,528 | 20日低 / 强支撑 | 支撑 |
三重分析师研判
中性中性 市场技术分析师
中性- 均线：MA5 2588 / MA10 2598 / MA20 2630，空头排列，短周期结构偏弱。
- 区间：近20日 2528–2726，现价位于区间中段。
- 枢轴：现价站上当日 PP 2595.0。
- 量能：最新成交 173823 手 vs 5日均量 185232 手，平量。
- 成本：现金流成本 2730，距离较近，注意破位风险。
关键价位：下沿回踩 2576.0–2595.0，上沿参考 2629.0，失效位 2542.0 下方。
风险提示：突破 2726 前按区间处理，忌追高；跌破 2528 且收盘失守，反弹结构破坏离场。
数据偏强数据偏强 基本面分析师
数据偏强- 社会/港口库存： 库存 210,823（2026-10-29），环比 +8374 （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-29）
- 期限结构（近月−远月）： AO2701 2595 对 AO2702 2606，价差 -11 元/吨（-0.42%），结构为 Contango（近弱远强，远端承压）；主力 AO2701 （新浪财经（经 akshare），数据日 2026-10-30）
- 交易成本（每跳净利）： AO2701 每跳毛利 20 元 − 双边手续费 10.48 元 = 每跳净利 9.52 元（一跳净赚）；每手保证金 5,709 元 （各商品交易所结算口径（经 openctp 开源参照表），数据日 2026-10-30）
- 保证金与风控参数： 交易所保证金 16%，涨跌停 7%，合约乘数 20，最小变动 1，限价单上限 500 手 （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-30）
- 交割约束（距最后交易日）： 近月合约 ao2611 距最后交易日 17 天（2026-11-16）——距交割尚有时间，暂时不构成执行约束。 （上期所 / 郑商所 / 广期所（经 akshare），数据日 2026-10-30）
关键价位：参考成本区间 2730–2900；估值已至成本线下沿（2730），下方赔率转差；等待减产或反弹信号确认
风险提示：现金流成本 2730 为生命线，破位严格执行失效纪律。
中性中性 情绪/资金面分析师
中性- 成交量对比5日均量：173823 vs 185232 手，多空资金相对均衡。
- 持仓量： 274,350（2026-10-29） （新浪财经（经 akshare），数据日 2026-10-29）
- 前20会员净持仓： 前20席位净空 9846 手（多头持仓 366852 / 空头持仓 376698；多头持仓环比 -18840，空头持仓环比 -6264） （上海期货交易所（经 akshare），数据日 2026-10-29）
- 商品期权隐含波动率： 氧化铝期权 ao2612 隐含波动率 18.95%，期权持仓 31,771 手，持仓环比 +1,469。 （上海期货交易所 / 广州期货交易所（经 akshare），数据日 2026-10-29）
- 行业快讯： 【时隔近20年重启规划！韦丹塔计划于阿桑索尔新建电解铝厂及配套电厂】公开资讯10月30日讯，据外媒消息，近日，印度矿业及有色巨头韦丹塔集团抛出重大投资意向，计划在西孟加拉邦投建配套火电厂与铝冶炼一体化项目，最高投资额8000亿印度卢比，项目落地与否取决于当地邦政府支持。 集团董事长阿尼尔・阿加瓦尔与西孟加拉邦首席部长会面后表示，如配套条件落实顺利，项目可在 （公开行业信息（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-30 07:48:08）
- 宏观指标： 制造业 PMI 49.4，较上期上升0.10，荣枯线下，制造业收缩，商品需求偏弱 （国家统计局（经 akshare），数据日 2025-08-31）
关键价位：放量上破 2726 上行跟随；下沿支撑观察。
风险提示：敞口参考上限 3成，避免追高；移仓期警惕换月价差风险。
公开核验记录
该品种暂未纳入公开核验记录。当前公开核验覆盖 34 个品种 / 1342 条样本，随每日结论累积会逐步扩展。我们不隐藏未达标的品种，也不挑选样本——全部结论与核验结果在
核验记录页 原样公开。
核验口径：研究记录发布后按次日结算价方向核验，含错误结论，不做剔除。样本小不等于统计显著。
历史研究记录
每个交易日 08:45 / 13:45 / 20:30 三轮自动生成，下列为最近 13 份。
有色金属 · 同板块品种
点击对比估值分位与结论分歧；数字为当日涨跌幅。
常见问题
氧化铝（ao2701）现在的估值处于什么位置？
现价 2,610 约为完全成本上沿（2,900）的 -10.0%。估值已至成本线下沿（2730），下方赔率转差；等待减产或反弹信号确认
氧化铝 的现金流成本线是多少？跌破意味着什么？
现金流成本（生命线）为 2,730，完全成本区间 2,730 – 2,900。框架把它视作偏弱赔率的分界：跌破成本下沿后继续偏弱的赔率会明显变差，需转向观察减产与反弹信号。
氧化铝（ao2701）的关键价位有哪些？
当日枢轴 PP 为 2595.0（R1 2629.0 / S1 2576.0）；近 20 日区间 2528 – 2726。框架以枢轴为当日多空分界，以 20 日区间上下沿作为区间处理的主要阻力与支撑。
氧化铝 当前的操作结论是什么？
综合摘要：估值下沿（不宜追空）（信心：中性（无强信号））。主策略：关注区间：2,610（附近）；上沿参考：—（观望区间 2730-2900）；失效位：—
氧化铝 的研究记录有核验记录吗？
该品种尚未纳入公开核验。当前核验覆盖 34 个品种 / 1342 条样本；未纳入不等于不公开，而是样本尚未累积到可统计的量级。
氧化铝 属于哪个板块？与哪些品种联动？
有色金属。同板块品种常见联动于共同的成本端与需求端驱动，可在下方同板块品种中横向对比估值分位与结论分歧。