沪镍 ni2612 研究记录与估值分位
交易所 SHFE ｜ 数据截至 2026-10-14 ｜ 2026-10-14 08:26 生成 ｜ 报告累计 1 份 ｜ 仅供研究参考，非投资建议
有色金属ni2612
估值分位成本线关键价位
历史结论核验记录
ni2612 最新价
118,500
日变动 -0.15%
现金流成本（生命线）
100,000
完全成本 110,000 – 150,000
20日区间
117640 – 129490
低支撑 / 高阻力
当日枢轴 PP
118616.7
R1 118983.3 / S1 118133.3
现价 / 完全成本上沿
-21.0%
负值＝低于完全成本 150,000
综合评分
1.65
1–7 分制 · 越高代表当日信号越强
核心矛盾：机构数据中性 + 估值中段，以观望为主
四量化锚
成本下沿（现金流）
100,000
下方赔率转差，成本失效位
20日区间
117640–129490
低支撑/高阻力
枢轴 PP
118617
R1 118983 / S1 118133
关键价位阶梯
| 价位 | 含义 | 属性 |
|---|
| 129,490 | 20日高 / 强阻 | 阻力 |
| 119,467 | R2 | 阻力 |
| 118,983 | R1 | 阻力 |
| 118,617 | 枢轴 PP | 中性 |
| 118,133 | S1 | 支撑 |
| 117,767 | S2 | 支撑 |
| 117,640 | 20日低 / 强支撑 | 支撑 |
| 100,000 | 现金流成本·生命线 | 支撑 |
三重分析师研判
中性中性 市场技术分析师
中性- 均线：MA5 118690 / MA10 121471 / MA20 123392，空头排列，短周期结构偏弱。
- 区间：近20日 117640–129490，现价位于区间下沿（接近强支撑）。
- 枢轴：现价跌破当日 PP 118616.7。
- 量能：最新成交 15500 手 vs 5日均量 42144 手，缩量。
- 成本：现金流成本 100000，安全垫充足。
关键价位：下沿回踩 118133.3–118616.7，上沿参考 118983.3，失效位 117767.0 下方。
风险提示：突破 129490 前按区间处理，忌追高；跌破 117640 且收盘失守，反弹结构破坏离场。
中性中性 基本面分析师
中性- 社会/港口库存： 库存 92,781（2026-10-13），环比 -575 （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-13）
- 现货主流价： 镍现货 117557.0（来源：公开期现数据） （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-13）
- 基差（现货−主力）： 主力基差 -933.0（现货 117557.0 - 主力 118490.0），处 180 日区间 -2973.33~4173.33 的 29% 分位 （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-13）
- 交易成本（每跳净利）： NI2612 每跳毛利 10 元 − 双边手续费 6.2 元 = 每跳净利 3.79 元（一跳净赚）；每手保证金 14,220 元 （各商品交易所结算口径（经 openctp 开源参照表），数据日 2026-10-14）
- 保证金与风控参数： 交易所保证金 18%，涨跌停 8%，合约乘数 1，最小变动 10，限价单上限 500 手 （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-13）
- 外盘定价锚： 外盘锚 LME 镍 15570，近 5 个交易日 -0.95%（2026-10-14） （新浪财经（经 akshare），数据日 2026-10-14）
- 交割约束（距最后交易日）： 近月合约 ni2610 距最后交易日 1 天（2026-10-15）——已进入交割倒计时，流动性与基差行为即将突变。 （上期所 / 郑商所 / 广期所（经 akshare），数据日 2026-10-14）
关键价位：参考成本区间 110000–150000；机构数据中性 + 估值中段，以观望为主
风险提示：现金流成本 100000 为生命线，破位严格执行失效纪律。
中性中性 情绪/资金面分析师
中性- 成交量对比5日均量：15500 vs 42144 手，观望情绪浓，等待方向选择。
- 持仓量： 137,502（2026-10-13） （新浪财经（经 akshare），数据日 2026-10-13）
- 前20会员净持仓： 前20席位净空 8710 手（多头持仓 176596 / 空头持仓 185306；多头持仓环比 -3142，空头持仓环比 -6142） （上海期货交易所（经 akshare），数据日 2026-10-13）
- 商品期权隐含波动率： 镍期权 ni2611 隐含波动率 22.35%，期权持仓 46,628 手，持仓环比 +916。 （上海期货交易所 / 广州期货交易所（经 akshare），数据日 2026-10-13）
- 行业快讯： 【快讯】公开资讯10月13日讯，国际镍业研究组织（INSG）：全球镍产量预计将在2027年增至407万吨，较2026年的387万吨有所上升。 （公开行业信息（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-13 22:03:03）
- 宏观指标： 制造业 PMI 49.4，较上期上升0.10，荣枯线下，制造业收缩，商品需求偏弱 （国家统计局（经 akshare），数据日 2025-08-31）
关键价位：放量上破 129490 上行跟随；下沿支撑观察。
风险提示：敞口参考上限 3成，避免追高；移仓期警惕换月价差风险。
公开核验记录
该品种暂未纳入公开核验记录。当前公开核验覆盖 31 个品种 / 789 条样本，随每日结论累积会逐步扩展。我们不隐藏未达标的品种，也不挑选样本——全部结论与核验结果在
核验记录页 原样公开。
核验口径：研究记录发布后按次日结算价方向核验，含错误结论，不做剔除。样本小不等于统计显著。
历史研究记录
每个交易日 08:45 / 13:45 / 20:30 三轮自动生成，下列为最近 1 份。
有色金属 · 同板块品种
点击对比估值分位与结论分歧；数字为当日涨跌幅。
常见问题
沪镍（ni2612）现在的估值处于什么位置？
现价 118,500 约为完全成本上沿（150,000）的 -21.0%。机构数据中性 + 估值中段，以观望为主
沪镍 的现金流成本线是多少？跌破意味着什么？
现金流成本（生命线）为 100,000，完全成本区间 110,000 – 150,000。框架把它视作偏弱赔率的分界：跌破成本下沿后继续偏弱的赔率会明显变差，需转向观察减产与反弹信号。
沪镍（ni2612）的关键价位有哪些？
当日枢轴 PP 为 118616.7（R1 118983.3 / S1 118133.3）；近 20 日区间 117640 – 129490。框架以枢轴为当日多空分界，以 20 日区间上下沿作为区间处理的主要阻力与支撑。
沪镍 当前的操作结论是什么？
综合摘要：均衡观望（信心：中）。主策略：关注区间：118,500（附近）；上沿参考：—（观望区间 110000-150000）；失效位：—
沪镍 的研究记录有核验记录吗？
该品种尚未纳入公开核验。当前核验覆盖 31 个品种 / 789 条样本；未纳入不等于不公开，而是样本尚未累积到可统计的量级。
沪镍 属于哪个板块？与哪些品种联动？
有色金属。同板块品种常见联动于共同的成本端与需求端驱动，可在下方同板块品种中横向对比估值分位与结论分歧。