沪铝 al2612 研究记录与估值分位
交易所 SHFE ｜ 数据截至 2026-10-16 ｜ 2026-10-16 20:19 生成 ｜ 报告累计 1 份 ｜ 仅供研究参考，非投资建议
有色金属al2612
估值分位成本线关键价位
历史结论核验记录
al2612 最新价
22,895
日变动 +0.92%
现金流成本（生命线）
17,000
完全成本 18,000 – 22,000
20日区间
22580 – 24425
低支撑 / 高阻力
当日枢轴 PP
22893.3
R1 23106.7 / S1 22706.7
现价 / 完全成本上沿
4.1%
负值＝低于完全成本 22,000
综合评分
2.42
1–7 分制 · 越高代表当日信号越强
核心矛盾：估值接近完全成本上沿（22000），上沿承压概率更高
四量化锚
成本下沿（现金流）
17,000
下方赔率转差，成本失效位
枢轴 PP
22893
R1 23107 / S1 22707
关键价位阶梯
| 价位 | 含义 | 属性 |
|---|
| 24,425 | 20日高 / 强阻 | 阻力 |
| 23,293 | R2 | 阻力 |
| 23,107 | R1 | 阻力 |
| 22,893 | 枢轴 PP | 中性 |
| 22,707 | S1 | 支撑 |
| 22,580 | 20日低 / 强支撑 | 支撑 |
| 22,493 | S2 | 支撑 |
| 17,000 | 现金流成本·生命线 | 支撑 |
三重分析师研判
中性中性 市场技术分析师
中性- 均线：MA5 23011 / MA10 23352 / MA20 23768，空头排列，短周期结构偏弱。
- 区间：近20日 22580–24425，现价位于区间下沿（接近强支撑）。
- 枢轴：现价站上当日 PP 22893.3。
- 量能：最新成交 172057 手 vs 5日均量 146051 手，平量。
- 成本：现金流成本 17000，安全垫充足。
关键价位：下沿回踩 22706.7–22893.3，上沿参考 23106.7，失效位 22493.0 下方。
风险提示：突破 24425 前按区间处理，忌追高；跌破 22580 且收盘失守，反弹结构破坏离场。
数据偏弱数据偏弱 基本面分析师
数据偏弱- 现货主流价： 铝现货 23283.3（来源：公开期现数据） （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-15）
- 基差（现货−主力）： 主力基差 243.0（现货 23283.3 - 主力 23040.0），处 180 日区间 -486.67~393.33 的 83% 分位 （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-15）
- 交易成本（每跳净利）： AL2611 每跳毛利 25 元 − 双边手续费 6.2 元 = 每跳净利 18.79 元（一跳净赚）；每手保证金 12,738 元 （各商品交易所结算口径（经 openctp 开源参照表），数据日 2026-10-16）
- 保证金与风控参数： 交易所保证金 16%，涨跌停 7%，合约乘数 5，最小变动 5，限价单上限 500 手 （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-16）
- 产业链上下游： 铝 位于有色板块；现货参考价 24203.3；近半年涨 16.66%；上游生产商：中国铝业、云铝股份、神火股份、焦作万方、中孚实业、中国宏桥…；下游用户：明泰铝业、南山铝业、闽发铝业、常铝股份、上海能源、宏创控股…。 （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-16）
- 外盘定价锚： 外盘锚 LME 铝 2990.5，近 5 个交易日 -2.14%（2026-10-16） （新浪财经（经 akshare），数据日 2026-10-16）
- 交割约束（距最后交易日）： 近月合约 al2611 距最后交易日 31 天（2026-11-16）——距交割尚有时间，暂时不构成执行约束。 （上期所 / 郑商所 / 广期所（经 akshare），数据日 2026-10-16）
关键价位：参考成本区间 18000–22000；估值接近完全成本上沿（22000），上沿承压概率更高
风险提示：现金流成本 17000 为生命线，破位严格执行失效纪律。
中性中性 情绪/资金面分析师
中性- 成交量对比5日均量：172057 vs 146051 手，多空资金相对均衡。
- 持仓量： 229,421（2026-10-15） （新浪财经（经 akshare），数据日 2026-10-15）
- 前20会员净持仓： 前20席位净空 23922 手（多头持仓 319064 / 空头持仓 342986；多头持仓环比 -7302，空头持仓环比 -11754） （上海期货交易所（经 akshare），数据日 2026-10-15）
- 商品期权隐含波动率： 铝期权 al2611 隐含波动率 13.57%，期权持仓 71,241 手，持仓环比 -354。 （上海期货交易所 / 广州期货交易所（经 akshare），数据日 2026-10-15）
- 行业快讯： 【美媒：因美商务部长反对，美墨关税谈判陷入停滞】公开资讯10月16日讯，据华尔街日报报道，由于美国商务部长卢特尼克的反对，美墨关税协议的谈判进展陷入停滞。这已是他第二次介入并搅黄了与北美伙伴之间已取得实质进展的谈判。知情人士表示，美国和墨西哥此前已接近达成一项协议。根据协议，美国将降低对钢铁、铝和汽车征收的关税，以换取墨西哥作出一系列让步，为双方进一步谈判 （公开行业信息（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-16 07:35:33）
- 宏观指标： 制造业 PMI 49.4，较上期上升0.10，荣枯线下，制造业收缩，商品需求偏弱 （国家统计局（经 akshare），数据日 2025-08-31）
关键价位：放量上破 24425 上行跟随；下沿支撑观察。
风险提示：敞口参考上限 3成，避免追高；移仓期警惕换月价差风险。
公开核验记录
该品种暂未纳入公开核验记录。当前公开核验覆盖 31 个品种 / 897 条样本，随每日结论累积会逐步扩展。我们不隐藏未达标的品种，也不挑选样本——全部结论与核验结果在
核验记录页 原样公开。
核验口径：研究记录发布后按次日结算价方向核验，含错误结论，不做剔除。样本小不等于统计显著。
历史研究记录
每个交易日 08:45 / 13:45 / 20:30 三轮自动生成，下列为最近 1 份。
有色金属 · 同板块品种
点击对比估值分位与结论分歧；数字为当日涨跌幅。
常见问题
沪铝（al2612）现在的估值处于什么位置？
现价 22,895 约为完全成本上沿（22,000）的 4.1%。估值接近完全成本上沿（22000），上沿承压概率更高
沪铝 的现金流成本线是多少？跌破意味着什么？
现金流成本（生命线）为 17,000，完全成本区间 18,000 – 22,000。框架把它视作偏弱赔率的分界：跌破成本下沿后继续偏弱的赔率会明显变差，需转向观察减产与反弹信号。
沪铝（al2612）的关键价位有哪些？
当日枢轴 PP 为 22893.3（R1 23106.7 / S1 22706.7）；近 20 日区间 22580 – 24425。框架以枢轴为当日多空分界，以 20 日区间上下沿作为区间处理的主要阻力与支撑。
沪铝 当前的操作结论是什么？
综合摘要：估值上沿（反弹承压）（信心：中）。主策略：关注区间：22,895（附近）；上沿参考：—（观望区间 18000-22000）；失效位：—
沪铝 的研究记录有核验记录吗？
该品种尚未纳入公开核验。当前核验覆盖 31 个品种 / 897 条样本；未纳入不等于不公开，而是样本尚未累积到可统计的量级。
沪铝 属于哪个板块？与哪些品种联动？
有色金属。同板块品种常见联动于共同的成本端与需求端驱动，可在下方同板块品种中横向对比估值分位与结论分歧。