生猪 lh2703 研究记录与估值分位
交易所 DCE ｜ 数据截至 2026-11-12 ｜ 2026-11-12 13:34 生成 ｜ 报告累计 6 份 ｜ 仅供研究参考，非投资建议
农产品lh2703
估值分位成本线关键价位
历史结论核验记录
lh2703 最新价
9,470
日变动 -1.15%
现金流成本（生命线）
11,500
完全成本 11,500 – 12,500
20日区间
9000 – 10365
低支撑 / 高阻力
当日枢轴 PP
9483.3
R1 9576.7 / S1 9376.7
现价 / 完全成本上沿
-24.2%
负值＝低于完全成本 12,500
综合评分
3.15
1–7 分制 · 越高代表当日信号越强
核心矛盾：估值已至成本线下沿（11500），下方赔率转差；等待减产或反弹信号确认
四量化锚
成本下沿（现金流）
11,500
下方赔率转差，成本失效位
枢轴 PP
9483
R1 9577 / S1 9377
关键价位阶梯
| 价位 | 含义 | 属性 |
|---|
| 11,500 | 现金流成本·生命线 | 支撑 |
| 10,365 | 20日高 / 强阻 | 阻力 |
| 9,683 | R2 | 阻力 |
| 9,577 | R1 | 阻力 |
| 9,483 | 枢轴 PP | 中性 |
| 9,377 | S1 | 支撑 |
| 9,283 | S2 | 支撑 |
| 9,000 | 20日低 / 强支撑 | 支撑 |
三重分析师研判
偏强偏强 市场技术分析师
偏强- 均线：MA5 9356 / MA10 9274 / MA20 9534，均线交织，无明确趋势。
- 区间：近20日 9000–10365，现价位于区间中段。
- 枢轴：现价跌破当日 PP 9483.3。
- 量能：最新成交 63974 手 vs 5日均量 82079 手，缩量。
- 成本：现金流成本 11500，安全垫充足。
关键价位：下沿回踩 9376.7–9483.3，上沿参考 9576.7，失效位 9283.0 下方。
风险提示：突破 10365 前按区间处理，忌追高；跌破 9000 且收盘失守，反弹结构破坏离场。
数据偏强数据偏强 基本面分析师
数据偏强- 社会/港口库存： 库存 725（2026-11-11），环比 0 （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-11-11）
- 期限结构（近月−远月）： LH2403 15790 对 LH2501 13230，价差 +2560 元/吨（+19.35%），结构为 Back（近强远弱，现货偏紧）；主力 LH2501 （新浪财经（经 akshare），数据日 2026-11-12）
- 交易成本（每跳净利）： LH2703 每跳毛利 80 元 − 双边手续费 46.25 元 = 每跳净利 33.75 元（一跳净赚）；平今口径净利 18.42 元；每手保证金 15,328 元 （各商品交易所结算口径（经 openctp 开源参照表），数据日 2026-11-12）
- 保证金与风控参数： 交易所保证金 11%，涨跌停 6%，合约乘数 16，最小变动 5，限价单上限 50 手 （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-11-12）
- 产业链上下游： 生猪 位于农副板块；现货参考价 12.83；近半年跌 6.89%；上游生产商：基京智农、正虹科技、罗牛山、顺鑫农业、新希望、双汇发展…。 （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-11-12）
- 外盘定价锚： 外盘锚 CME 瘦肉猪 60.375，近 5 个交易日 +5.09%（2026-11-11） （新浪财经（经 akshare），数据日 2026-11-11）
关键价位：参考成本区间 11500–12500；估值已至成本线下沿（11500），下方赔率转差；等待减产或反弹信号确认
风险提示：现金流成本 11500 为生命线，破位严格执行失效纪律。
中性中性 情绪/资金面分析师
中性- 成交量对比5日均量：63974 vs 82079 手，观望情绪浓，等待方向选择。
- 持仓量： 154,529（2026-11-11） （新浪财经（经 akshare），数据日 2026-11-11）
- 宏观指标： 制造业 PMI 49.4，较上期上升0.10，荣枯线下，制造业收缩，商品需求偏弱 （国家统计局（经 akshare），数据日 2025-08-31）
关键价位：放量上破 10365 上行跟随；下沿支撑观察。
风险提示：敞口参考上限 3成，避免追高；移仓期警惕换月价差风险。
公开核验记录
该品种暂未纳入公开核验记录。当前公开核验覆盖 36 个品种 / 1623 条样本，随每日结论累积会逐步扩展。我们不隐藏未达标的品种，也不挑选样本——全部结论与核验结果在
核验记录页 原样公开。
核验口径：研究记录发布后按次日结算价方向核验，含错误结论，不做剔除。样本小不等于统计显著。
历史研究记录
每个交易日 08:45 / 13:45 / 20:30 三轮自动生成，下列为最近 6 份。
农产品 · 同板块品种
点击对比估值分位与结论分歧；数字为当日涨跌幅。
常见问题
生猪（lh2703）现在的估值处于什么位置？
现价 9,470 约为完全成本上沿（12,500）的 -24.2%。估值已至成本线下沿（11500），下方赔率转差；等待减产或反弹信号确认
生猪 的现金流成本线是多少？跌破意味着什么？
现金流成本（生命线）为 11,500，完全成本区间 11,500 – 12,500。框架把它视作偏弱赔率的分界：跌破成本下沿后继续偏弱的赔率会明显变差，需转向观察减产与反弹信号。
生猪（lh2703）的关键价位有哪些？
当日枢轴 PP 为 9483.3（R1 9576.7 / S1 9376.7）；近 20 日区间 9000 – 10365。框架以枢轴为当日多空分界，以 20 日区间上下沿作为区间处理的主要阻力与支撑。
生猪 当前的操作结论是什么？
综合摘要：估值下沿（不宜追空）（信心：中）。主策略：关注区间：9,470（附近）；上沿参考：—（观望区间 11500-12500）；失效位：—
生猪 的研究记录有核验记录吗？
该品种尚未纳入公开核验。当前核验覆盖 36 个品种 / 1623 条样本；未纳入不等于不公开，而是样本尚未累积到可统计的量级。
生猪 属于哪个板块？与哪些品种联动？
农产品。同板块品种常见联动于共同的成本端与需求端驱动，可在下方同板块品种中横向对比估值分位与结论分歧。