锰硅 SM611 研究记录与估值分位
交易所 CZCE ｜ 数据截至 2026-09-15 ｜ 2026-09-15 13:23 生成 ｜ 报告累计 25 份 ｜ 仅供研究参考，非投资建议
黑色建材SM611
估值分位成本线关键价位
历史结论核验记录
综合摘要
HOLD / 轻多（不追空）
信心：中性（无强信号）
现金流成本（生命线）
5,800
完全成本 6,000 – 7,600
20日区间
5774 – 6242
低支撑 / 高阻力
当日枢轴 PP
5801.3
R1 5826.7 / S1 5758.7
现价 / 完全成本上沿
-23.9%
负值＝低于完全成本 7,600
综合评分
1.17
1–7 分制 · 越高代表当日信号越强
核心矛盾：估值已至成本线下沿（6000），做空赔率差；不追空，等减产/反弹信号
四量化锚
枢轴 PP
5801
R1 5827 / S1 5759
关键价位阶梯
| 价位 | 含义 | 属性 |
|---|
| 6,242 | 20日高 / 强阻 | 阻力 |
| 5,869 | R2 | 阻力 |
| 5,827 | R1 | 阻力 |
| 5,801 | 枢轴 PP | 中性 |
| 5,800 | 现金流成本·生命线 | 支撑 |
| 5,774 | 20日低 / 强支撑 | 支撑 |
| 5,759 | S1 | 支撑 |
| 5,733 | S2 | 支撑 |
三重分析师研判
方向：中性（区间震荡）中性 市场技术分析师
方向：中性（区间震荡）- 均线：MA5 5852 / MA10 5942 / MA20 5969，空头排列，短期趋势向下。
- 区间：近20日 5774–6242，现价位于区间下沿（接近强支撑）。
- 枢轴：现价跌破当日 PP 5801.3。
- 量能：最新成交 142852 手 vs 5日均量 261515 手，缩量。
- 成本：现金流成本 5800，距离较近，注意破位风险。
关键价位：下沿回踩 5758.7–5801.3，上沿参考 5826.7，失效位 5733.0 下方。
风险提示：突破 6242 前按区间处理，忌追高；跌破 5774 且收盘失守，反弹结构破坏离场。
方向：中性（机构评级 4.0/7）中性 基本面分析师
方向：中性（机构评级 4.0/7）- 供给：广西/贵州/内蒙古/宁夏主产区，锰矿（进口南非/澳大利亚/加蓬）+ 电力成本。
- 需求：钢铁（合金添加，90%以上），粗钢产量决定需求。
- 库存：工厂库存+ 港口锰矿库存+ 交割仓库库存。
- 成本估值：锰矿成本（占50-60%）+ 电力+ 焦炭+ 电极，锰矿价格波动大。
- 资金情绪：锰矿港口库存/疏港量、锰硅-硅铁价差、钢厂招标价。
关键价位：参考成本区间 6000–7600；估值已至成本线下沿（6000），做空赔率差；不追空，等减产/反弹信号
风险提示：现金流成本 5800 为生命线，破位严格执行失效纪律。
方向：缩量整理中性 情绪/资金面分析师
方向：缩量整理- 成交量对比5日均量：142852 vs 261515 手，观望情绪浓，等待方向选择。
- 持仓/资金：关注前20席位多空净持仓与主力移仓节奏。
- 估值：现价位于成本区间「下沿（贴近现金流成本 6000）」，追高/追空赔率需权衡。
关键价位：放量上破 6242 上行跟随；下沿支撑观察。
风险提示：敞口参考上限 3成，避免追高；移仓期警惕换月价差风险。
公开核验记录
该品种暂未纳入公开核验记录。当前公开核验覆盖 22 个品种 / 151 条样本，随每日结论累积会逐步扩展。我们不隐藏未达标的品种，也不挑选样本——全部结论与核验结果在
核验记录页 原样公开。
核验口径：研究记录发布后按次日结算价方向核验，含错误结论，不做剔除。样本小不等于统计显著。
历史研究记录
每个交易日 08:45 / 13:45 / 20:30 三轮自动生成，下列为最近 13 份。
黑色建材 · 同板块品种
点击对比估值分位与结论分歧；数字为当日涨跌幅。
常见问题
锰硅（SM611）现在的估值处于什么位置？
现价 5,784 约为完全成本上沿（7,600）的 -23.9%。估值已至成本线下沿（6000），做空赔率差；不追空，等减产/反弹信号
锰硅 的现金流成本线是多少？跌破意味着什么？
现金流成本（生命线）为 5,800，完全成本区间 6,000 – 7,600。框架把它视作偏弱赔率的分界：跌破成本下沿后继续偏弱的赔率会明显变差，需转向观察减产与反弹信号。
锰硅（SM611）的关键价位有哪些？
当日枢轴 PP 为 5801.3（R1 5826.7 / S1 5758.7）；近 20 日区间 5774 – 6242。框架以枢轴为当日多空分界，以 20 日区间上下沿作为区间处理的主要阻力与支撑。
锰硅 当前的操作结论是什么？
综合摘要：HOLD / 轻多（不追空）（信心：中性（无强信号））。主策略：关注区间：5,784（附近）；上沿参考：—（观望区间 6000-7600）；失效位：—
锰硅 的研究记录有核验记录吗？
该品种尚未纳入公开核验。当前核验覆盖 22 个品种 / 151 条样本；未纳入不等于不公开，而是样本尚未累积到可统计的量级。
锰硅 属于哪个板块？与哪些品种联动？
黑色建材。同板块品种常见联动于共同的成本端与需求端驱动，可在下方同板块品种中横向对比估值分位与结论分歧。