2年期国债 TS2612 研究记录与估值分位
交易所 CFFEX ｜ 数据截至 2026-10-30 ｜ 2026-10-30 13:17 生成 ｜ 报告累计 111 份 ｜ 仅供研究参考，非投资建议
金融期货TS2612
估值分位成本线关键价位
历史结论核验记录
综合摘要
估值上沿（反弹承压）
信心：中性（无强信号）
现金流成本（生命线）
100
完全成本 100 – 102
当日枢轴 PP
102.7
R1 102.7 / S1 102.6
现价 / 完全成本上沿
1.1%
负值＝低于完全成本 102
综合评分
1.06
1–7 分制 · 越高代表当日信号越强
核心矛盾：估值接近完全成本上沿（101.5），上沿承压概率更高
四量化锚
成本下沿（现金流）
99.5
下方赔率转差，成本失效位
关键价位阶梯
| 价位 | 含义 | 属性 |
|---|
| 103 | 20日低 / 强支撑 | 支撑 |
| 100 | 现金流成本·生命线 | 支撑 |
三重分析师研判
偏强偏强 市场技术分析师
偏强- 均线：MA5 103 / MA10 103 / MA20 103，多头排列，短周期结构偏强。
- 区间：近20日 103–103，现价位于区间上沿（接近强阻）。
- 枢轴：现价跌破当日 PP 102.7。
- 量能：最新成交 39612 手 vs 5日均量 42382 手，平量。
- 成本：现金流成本 99.5，距离较近，注意破位风险。
关键价位：下沿回踩 102.6–102.7，上沿参考 102.7，失效位 — 下方。
风险提示：突破 103 前按区间处理，忌追高；跌破 103 且收盘失守，反弹结构破坏离场。
中性中性 基本面分析师
中性- 交易成本（每跳净利）： TS2612 每跳毛利 40 元 − 双边手续费 9.3 元 = 每跳净利 30.69 元（一跳净赚）；平今口径净利 33.7 元；每手保证金 10,273 元 （各商品交易所结算口径（经 openctp 开源参照表），数据日 2026-10-30）
- 保证金与风控参数： 交易所保证金 0.8%，涨跌停 0.5%，合约乘数 20000，最小变动 0.002，限价单上限 50 手 （公开渠道（经 akshare 聚合），数据日 2026-10-30）
关键价位：参考成本区间 100–102；估值接近完全成本上沿（101.5），上沿承压概率更高
风险提示：现金流成本 100 为生命线，破位严格执行失效纪律。
中性中性 情绪/资金面分析师
中性- 成交量对比5日均量：39612 vs 42382 手，多空资金相对均衡。
- 持仓量： 104,273（2026-10-29） （新浪财经（经 akshare），数据日 2026-10-29）
- 前20会员净持仓： 前20席位净空 20156 手（多头持仓 175732 / 空头持仓 195888；多头持仓环比 +4796，空头持仓环比 +5412） （中国金融期货交易所（经 akshare），数据日 2026-10-29）
- 宏观指标： 制造业 PMI 49.4，较上期上升0.10，荣枯线下，制造业收缩，商品需求偏弱 （国家统计局（经 akshare），数据日 2025-08-31）
关键价位：放量上破 103 上行跟随；下沿支撑观察。
风险提示：敞口参考上限 3成，避免追高；移仓期警惕换月价差风险。
公开核验记录
该品种暂未纳入公开核验记录。当前公开核验覆盖 34 个品种 / 1342 条样本，随每日结论累积会逐步扩展。我们不隐藏未达标的品种，也不挑选样本——全部结论与核验结果在
核验记录页 原样公开。
核验口径：研究记录发布后按次日结算价方向核验，含错误结论，不做剔除。样本小不等于统计显著。
历史研究记录
每个交易日 08:45 / 13:45 / 20:30 三轮自动生成，下列为最近 13 份。
金融期货 · 同板块品种
点击对比估值分位与结论分歧；数字为当日涨跌幅。
常见问题
2年期国债（TS2612）现在的估值处于什么位置？
现价 103 约为完全成本上沿（102）的 1.1%。估值接近完全成本上沿（101.5），上沿承压概率更高
2年期国债 的现金流成本线是多少？跌破意味着什么？
现金流成本（生命线）为 100，完全成本区间 100 – 102。框架把它视作偏弱赔率的分界：跌破成本下沿后继续偏弱的赔率会明显变差，需转向观察减产与反弹信号。
2年期国债（TS2612）的关键价位有哪些？
当日枢轴 PP 为 102.7（R1 102.7 / S1 102.6）；近 20 日区间 103 – 103。框架以枢轴为当日多空分界，以 20 日区间上下沿作为区间处理的主要阻力与支撑。
2年期国债 当前的操作结论是什么？
综合摘要：估值上沿（反弹承压）（信心：中性（无强信号））。主策略：关注区间：103（附近）；上沿参考：—（观望区间 100-102）；失效位：—
2年期国债 的研究记录有核验记录吗？
该品种尚未纳入公开核验。当前核验覆盖 34 个品种 / 1342 条样本；未纳入不等于不公开，而是样本尚未累积到可统计的量级。
2年期国债 属于哪个板块？与哪些品种联动？
金融期货。同板块品种常见联动于共同的成本端与需求端驱动，可在下方同板块品种中横向对比估值分位与结论分歧。