20号胶（nr2610）研究记录
研究框架 · 数据截至 2026-09-06（INE nr2610）· 数据状态：报告生成 2026-09-06 20:22（数据缓存 ） · 仅供研究参考，非投资建议
0 · 行情快照
nr2610 最新/收盘
16100.0
日涨 +3.11%（昨收 15615）
今开 / 最高 / 最低
16100 / 16195 / 15620
—
近20日区间
14640 – 16195
低 14640 / 高 16195
当日枢轴 PP
15971.7
R1 16323.3 / S1 15748.3
MA5 / MA10 / MA20
15709 / 15682 / 15396
多头排列
现金流成本（生命线）
10500
完全成本 11000–14000
当前核心矛盾：估值接近完全成本上沿（14000），反弹高位承压概率更高。现价接近完全成本上沿，反弹高位承压概率更高。
1 · 三重分析师研判
偏多 市场技术分析师
方向：偏多（短多结构）
- 均线：MA5 15709 / MA10 15682 / MA20 15396，多头排列，短期趋势向上。
- 区间：近20日 14640–16195，现价位于区间上沿（接近强阻）。
- 枢轴：现价站上当日 PP 15971.7。
- 量能：最新成交 13820 手 vs 5日均量 33059 手，缩量。
- 成本：现金流成本 10500，安全垫充足。
关键价位：下沿回踩 15748.3–15971.7，上沿参考 16323.3，失效位 15396.7 下方。
风险提示：突破 16195 前按区间处理，忌追高；跌破 14640 且收盘失守，反弹结构破坏离场。
中性 基本面分析师
方向：中性（机构数据 4.0/7）
- 供给：泰国/印尼/马来西亚（SCR20标准胶），与RU共享上游原料。
- 需求：轮胎（子午胎专用），替代RU用于轮胎制造。
- 库存：INE仓单+ 青岛保税区NR库存。
- 成本估值：SCR20原料成本低于RSS烟片胶，较RU有成本优势。
- 资金情绪：RU-NR价差（反映全乳胶vs标准胶溢价）、轮胎厂配方切换。
关键价位：参考成本区间 11000–14000；估值接近完全成本上沿（14000），反弹高位承压概率更高
风险提示：现金流成本 10500 为生命线，破位严格执行失效纪律。
中性 情绪/资金面分析师
方向：缩量整理
- 成交量对比5日均量：13820 vs 33059 手，观望情绪浓，等待方向选择。
- 持仓/资金：关注前20席位多空净持仓与主力移仓节奏。
- 估值：现价位于成本区间「上沿（接近完全成本 14000）」，追高/追空赔率需权衡。
关键价位：放量上破 16195 上行跟随；下沿支撑观察。
风险提示：敞口参考上限 3成，避免追高；移仓期警惕换月价差风险。
2 · 驱动×估值双轴
驱动轴（Drivers）
| 供给驱动 | 主产国SCR20产量（与RU同源）（neu） |
| 需求驱动 | 子午胎产量→NR需求（neu） |
| 宏观驱动 | RU-NR价差+ 原料成本（neu） |
估值轴（Valuation）
| 成本锚 | SCR20原料成本10500-12500（bull） |
| 利润锚 | RU-NR价差→轮胎厂配方选择（neu） |
| 基差锚 | INE仓单+ 青岛库存（neu） |
红＝偏多/支撑（估值下沿、供给收紧） 绿＝偏空/阻力（估值上沿、供给宽松） 灰＝中性待观察
3 · 综合分析与研究方案
综合摘要：反弹高位承压 · 主策略 估值接近完全成本上沿（14000），反弹高位承压概率更高 · 敞口 30–50%
主策略
- 关注区间：16100
- 目标：13550
- 失效位：破 14000
关键位
- 估值区：上沿（接近完全成本 14000）
- 信心：中性（无强信号）
- 成本生命线：10500
破位跟随 & 风控铁律
- 向上突破：放量站稳 20 日高上方上行跟随；站稳后看高一线。
- 向下破位：跌破 20 日低且收盘失守 → 转观望，10500 生命线严格执行失效纪律。
- 风控铁律：开盘 5 分钟过滤（日盘 09:00–09:05 / 夜盘 21:00–21:05 不开新仓）；ATR 跟踪失效位 2.0×ATR（盈利单上移锁利、亏损单封顶）；成本线破位严格执行失效纪律。
4 · 四量化锚
成本下沿（现金流）
10,500
偏弱赔率变差，生命线
枢轴 PP
15972
R1 16323 / S1 15748
5 · 日级价位阶梯（一个月日K + 横线标注）
横线＝阶梯关键价位（红＝支撑/下沿，绿＝阻力/上沿，深灰＝枢轴）
| 价位 | 含义 | 属性 |
|---|
| 16,547 | R2 | 阻力 |
| 16,323 | R1 | 阻力 |
| 16,195 | 20日高 / 强阻 | 阻力 |
| 15,972 | 枢轴 PP | 中性 |
| 15,748 | S1 | 支撑 |
| 15,397 | S2 | 支撑 |
| 14,640 | 20日低 / 强支撑 | 支撑 |
| 10,500 | 现金流成本·生命线 | 支撑 |
6 · 信息源与免责
核心信息源：公开与第三方行业信息（已做口径化处理，不逐项列名）
本报告由研究框架自动生成，整合行情数据源、机构数据与研究框架。仅供研究参考，不构成任何投资建议。市场有风险，决策须独立判断并自担风险。