纯苯（bz2610）研究记录
研究框架 · 数据截至 2026-09-02（DCE bz2610）· 数据状态：报告生成 2026-09-02 13:21（数据缓存 ） · 仅供研究参考，非投资建议
0 · 行情快照
bz2610 最新/收盘
8251.0
日涨 +3.18%（昨收 7997）
今开 / 最高 / 最低
8251 / 8495 / 8013
—
近20日区间
6594 – 8495
低 6594 / 高 8495
当日枢轴 PP
8253.0
R1 8493.0 / S1 8011.0
MA5 / MA10 / MA20
7837 / 7710 / 7434
多头排列
现金流成本（生命线）
5500
完全成本 5800–7500
当前核心矛盾：估值接近完全成本上沿（7500），反弹高位承压概率更高。现价接近完全成本上沿，反弹高位承压概率更高。
1 · 三重分析师研判
偏多 市场技术分析师
方向：偏多（短多结构）
- 均线：MA5 7837 / MA10 7710 / MA20 7434，多头排列，短期趋势向上。
- 区间：近20日 6594–8495，现价位于区间上沿（接近强阻）。
- 枢轴：现价跌破当日 PP 8253.0。
- 量能：最新成交 47429 手 vs 5日均量 46120 手，平量。
- 成本：现金流成本 5500，安全垫充足。
关键价位：下沿回踩 8011.0–8253.0，上沿参考 8493.0，失效位 7771.0 下方。
风险提示：突破 8495 前按区间处理，忌追高；跌破 6594 且收盘失守，反弹结构破坏离场。
中性 基本面分析师
方向：中性（机构数据 4.0/7）
- 供给：石油苯（90%）/加氢苯（10%），主营炼厂开工决定供给；进口到港（韩国/东南亚）。
- 需求：苯乙烯（50%）/苯酚/己内酰胺/苯胺，下游PS/EPS/ABS需求。
- 库存：港口库存+工厂库存+在途库存，季节性显著。
- 成本估值：原油/石脑油裂解价差决定成本，纯苯-原油价差是利润锚。
- 资金情绪：芳烃产业链情绪、原油波动、宏观情绪。
关键价位：参考成本区间 5800–7500；估值接近完全成本上沿（7500），反弹高位承压概率更高
风险提示：现金流成本 5500 为生命线，破位严格执行失效纪律。
中性 情绪/资金面分析师
方向：量能平稳
- 成交量对比5日均量：47429 vs 46120 手，资金博弈均衡，关注持仓变化。
- 持仓/资金：关注前20席位多空净持仓与主力移仓节奏。
- 估值：现价位于成本区间「上沿（接近完全成本 7500）」，追高/追空赔率需权衡。
关键价位：放量上破 8495 上行跟随；下沿支撑观察。
风险提示：敞口参考上限 3成，避免追高；移仓期警惕换月价差风险。
2 · 驱动×估值双轴
驱动轴（Drivers）
| 供给驱动 | 主营炼厂检修/开工，进口到港（neu） |
| 需求驱动 | 苯乙烯/苯酚/己内酰胺/苯胺开工率，下游PS/EPS需求（neu） |
| 宏观驱动 | 原油价格、石脑油裂解价差（neu） |
估值轴（Valuation）
| 成本锚 | 完全成本5500-7000支撑（bull） |
| 利润锚 | 纯苯-原油价差，价差过大刺激供给（bear） |
| 基差锚 | 港口库存+近月基差（neu） |
红＝偏多/支撑（估值下沿、供给收紧） 绿＝偏空/阻力（估值上沿、供给宽松） 灰＝中性待观察
3 · 综合分析与研究方案
综合摘要：反弹高位承压 · 主策略 估值接近完全成本上沿（7500），反弹高位承压概率更高 · 敞口 30–50%
主策略
- 关注区间：8251
- 目标：7025
- 失效位：破 7500
关键位
- 估值区：上沿（接近完全成本 7500）
- 信心：中性（无强信号）
- 成本生命线：5500
破位跟随 & 风控铁律
- 向上突破：放量站稳 20 日高上方上行跟随；站稳后看高一线。
- 向下破位：跌破 20 日低且收盘失守 → 转观望，5500 生命线严格执行失效纪律。
- 风控铁律：开盘 5 分钟过滤（日盘 09:00–09:05 / 夜盘 21:00–21:05 不开新仓）；ATR 跟踪失效位 2.0×ATR（盈利单上移锁利、亏损单封顶）；成本线破位严格执行失效纪律。
4 · 四量化锚
枢轴 PP
8253
R1 8493 / S1 8011
5 · 日级价位阶梯（一个月日K + 横线标注）
横线＝阶梯关键价位（红＝支撑/下沿，绿＝阻力/上沿，深灰＝枢轴）
| 价位 | 含义 | 属性 |
|---|
| 8,735 | R2 | 阻力 |
| 8,495 | 20日高 / 强阻 | 阻力 |
| 8,493 | R1 | 阻力 |
| 8,253 | 枢轴 PP | 中性 |
| 8,011 | S1 | 支撑 |
| 7,771 | S2 | 支撑 |
| 6,594 | 20日低 / 强支撑 | 支撑 |
| 5,500 | 现金流成本·生命线 | 支撑 |
6 · 信息源与免责
核心信息源：公开与第三方行业信息（已做口径化处理，不逐项列名）
本报告由研究框架自动生成，整合行情数据源、机构数据与研究框架。仅供研究参考，不构成任何投资建议。市场有风险，决策须独立判断并自担风险。