豆一（a2611）研究记录
研究框架 · 数据截至 2026-09-10（DCE a2611）· 数据状态：报告生成 2026-09-10 08:30（数据缓存 ） · 仅供研究参考，非投资建议
AutoBotHub 公开量化研究台（自动化生成）｜数据来源：行情数据接口(主源) → 东财 → 新浪 → 东财K线(依次兜底)｜主力合约：a2611
0 · 行情快照
a2611 最新/收盘
5128.0
日涨 -0.45%（昨收 5151）
今开 / 最高 / 最低
5128 / 5163 / 5093
—
近20日区间
4905 – 5177
低 4905 / 高 5177
当日枢轴 PP
5128.0
R1 5163.0 / S1 5093.0
MA5 / MA10 / MA20
5090 / 5032 / 5031
多头排列
现金流成本（生命线）
4200
完全成本 4500–5500
当前核心矛盾：机构中性 + 估值中段，观望为主。估值处于成本区间中段，方向由机构数据与资金决定。
1 · 三重分析师研判
偏多 市场技术分析师
方向：偏多（短多结构）
- 均线：MA5 5090 / MA10 5032 / MA20 5031，多头排列，短期趋势向上。
- 区间：近20日 4905–5177，现价位于区间上沿（接近强阻）。
- 枢轴：现价站上当日 PP 5128.0。
- 量能：最新成交 150955 手 vs 5日均量 276764 手，缩量。
- 成本：现金流成本 4200，安全垫充足。
关键价位：下沿回踩 5093.0–5128.0，上沿参考 5163.0，失效位 5058.0 下方。
风险提示：突破 5177 前按区间处理，忌追高；跌破 4905 且收盘失守，反弹结构破坏离场。
中性 基本面分析师
方向：中性（机构数据 4.0/7）
- 供给：国产非转基因大豆（主产东北），进口转基因大豆（90%+）分流食用市场。
- 需求：食品豆制品（豆粉/豆奶/酱油/腐竹）+ 压榨（与豆二竞争），刚性为主。
- 库存：东北产地库存+国储库存+港口库存，国储轮入/轮出是重要变量。
- 成本估值：国产大豆种植成本（地租/种子/化肥/人工），目标价格补贴。
- 资金情绪：国储收购/抛售、中美贸易关系、食品消费季节性。
关键价位：参考成本区间 4500–5500；机构中性 + 估值中段，观望为主
风险提示：现金流成本 4200 为生命线，破位严格执行失效纪律。
中性 情绪/资金面分析师
方向：缩量整理
- 成交量对比5日均量：150955 vs 276764 手，观望情绪浓，等待方向选择。
- 持仓/资金：关注前20席位多空净持仓与主力移仓节奏。
- 估值：现价位于成本区间「中部」，追高/追空赔率需权衡。
关键价位：放量上破 5177 上行跟随；下沿支撑观察。
风险提示：敞口参考上限 3成，避免追高；移仓期警惕换月价差风险。
2 · 驱动×估值双轴
驱动轴（Drivers）
| 供给驱动 | 东北大豆种植面积、单产、国储轮入轮出（bull） |
| 需求驱动 | 食品豆需求（刚性），价格相对进口豆溢价（bull） |
| 宏观驱动 | 国储政策、进口豆替代压力（bear） |
估值轴（Valuation）
| 成本锚 | 东北大豆完全成本4500-5500强支撑（bull） |
| 进口锚 | 豆一/豆二价差反映非转基因溢价（bull） |
| 国储锚 | 国储收购价是底部参考（bull） |
红＝偏多/支撑（估值下沿、供给收紧） 绿＝偏空/阻力（估值上沿、供给宽松） 灰＝中性待观察
3 · 综合分析与研究方案
综合摘要：HOLD（观望） · 主策略 机构中性 + 估值中段，观望为主 · 敞口 0%
主策略
- 关注区间：5128（附近）
- 目标：—（观望区间 4500-5500）
- 失效位：—
关键位
- 估值区：中部
- 信心：中性（无强信号）
- 成本生命线：4200
破位跟随 & 风控铁律
- 向上突破：放量站稳 20 日高上方上行跟随；站稳后看高一线。
- 向下破位：跌破 20 日低且收盘失守 → 转观望，4200 生命线严格执行失效纪律。
- 风控铁律：开盘 5 分钟过滤（日盘 09:00–09:05 / 夜盘 21:00–21:05 不开新仓）；ATR 跟踪失效位 2.0×ATR（盈利单上移锁利、亏损单封顶）；成本线破位严格执行失效纪律。
4 · 四量化锚
枢轴 PP
5128
R1 5163 / S1 5093
5 · 日级价位阶梯（一个月日K + 横线标注）
横线＝阶梯关键价位（红＝支撑/下沿，绿＝阻力/上沿，深灰＝枢轴）
| 价位 | 含义 | 属性 |
|---|
| 5,198 | R2 | 阻力 |
| 5,177 | 20日高 / 强阻 | 阻力 |
| 5,163 | R1 | 阻力 |
| 5,128 | 枢轴 PP | 中性 |
| 5,093 | S1 | 支撑 |
| 5,058 | S2 | 支撑 |
| 4,905 | 20日低 / 强支撑 | 支撑 |
| 4,200 | 现金流成本·生命线 | 支撑 |
6 · 信息源、署名与免责
核心信息源：公开与第三方行业信息（已做口径化处理，不逐项列名）
数据状态：报告生成 2026-09-10 08:30（数据缓存 ）（行情取数优先级：行情数据接口专业账户 → 东财 → 新浪 → 东财K线；数据为持牌机构公开数据缓存）
本报告为个人研究与投资者教育用途，由研究框架结合公开行情与机构数据自动生成，不构成任何投资建议，不构成收益承诺或确定性判断；历史表现不代表未来，期货交易有风险，决策请独立判断并自担风险。本报告不提供个性化交易建议。