硅铁（SF611）研究记录
研究框架 · 数据截至 2026-09-14（CZCE SF611）· 数据状态：报告生成 2026-09-14 08:24（数据缓存 ） · 仅供研究参考，非投资建议
AutoBotHub 公开量化研究台（自动化生成）｜数据来源：行情数据接口(主源) → 东财 → 新浪 → 东财K线(依次兜底)｜主力合约：SF611
0 · 行情快照
SF611 最新/收盘
6092.0
日涨 -2.82%（昨收 6248）
今开 / 最高 / 最低
6072 / 6230 / 6042
—
近20日区间
5888 – 6624
低 5888 / 高 6624
当日枢轴 PP
6114.7
R1 6187.3 / S1 5999.3
MA5 / MA10 / MA20
6248 / 6282 / 6135
交织
现金流成本（生命线）
5600
完全成本 5800–7200
当前核心矛盾：机构中性 + 估值中段，观望为主。估值处于成本区间中段，方向由机构数据与资金决定。
1 · 三重分析师研判
中性 市场技术分析师
方向：中性（区间震荡）
- 均线：MA5 6248 / MA10 6282 / MA20 6135，均线交织，无明确趋势。
- 区间：近20日 5888–6624，现价位于区间中段。
- 枢轴：现价跌破当日 PP 6114.7。
- 量能：最新成交 511271 手 vs 5日均量 649060 手，缩量。
- 成本：现金流成本 5600，安全垫充足。
关键价位：下沿回踩 5999.3–6114.7，上沿参考 6187.3，失效位 5926.7 下方。
风险提示：突破 6624 前按区间处理，忌追高；跌破 5888 且收盘失守，反弹结构破坏离场。
中性 基本面分析师
方向：中性（机构数据 4.0/7）
- 供给：内蒙/宁夏/青海/陕西主产区，电力成本（电价）决定开工率。
- 需求：钢铁（炼钢脱氧剂/合金添加，65%）+ 金属镁（25%）+ 出口。
- 库存：工厂库存+ 交割仓库库存+ 社会库存。
- 成本估值：电力成本（占50%+）+ 硅石+ 兰炭+ 电极，电价每差0.1元影响成本约80元。
- 资金情绪：硅铁-硅锰价差、出口招标价、金属镁开工率。
关键价位：参考成本区间 5800–7200；机构中性 + 估值中段，观望为主
风险提示：现金流成本 5600 为生命线，破位严格执行失效纪律。
中性 情绪/资金面分析师
方向：缩量整理
- 成交量对比5日均量：511271 vs 649060 手，观望情绪浓，等待方向选择。
- 持仓/资金：关注前20席位多空净持仓与主力移仓节奏。
- 估值：现价位于成本区间「中部」，追高/追空赔率需权衡。
关键价位：放量上破 6624 上行跟随；下沿支撑观察。
风险提示：敞口参考上限 3成，避免追高；移仓期警惕换月价差风险。
2 · 驱动×估值双轴
驱动轴（Drivers）
| 供给驱动 | 产区电价+环保限产→开工率（neu） |
| 需求驱动 | 钢铁产量+金属镁出口（neu） |
| 宏观驱动 | 电力成本（水电/火电/风电）+ 出口政策（neu） |
估值轴（Valuation）
| 成本锚 | 电力成本主导5600-6800（bull） |
| 利润锚 | 当前利润→开工率；亏损→减产（bull） |
| 基差锚 | 期现基差+出口价差（neu） |
红＝偏多/支撑（估值下沿、供给收紧） 绿＝偏空/阻力（估值上沿、供给宽松） 灰＝中性待观察
3 · 综合分析与研究方案
综合摘要：HOLD（观望） · 主策略 机构中性 + 估值中段，观望为主 · 敞口 0%
主策略
- 关注区间：6092（附近）
- 目标：—（观望区间 5800-7200）
- 失效位：—
关键位
- 估值区：中部
- 信心：中性（无强信号）
- 成本生命线：5600
破位跟随 & 风控铁律
- 向上突破：放量站稳 20 日高上方上行跟随；站稳后看高一线。
- 向下破位：跌破 20 日低且收盘失守 → 转观望，5600 生命线严格执行失效纪律。
- 风控铁律：开盘 5 分钟过滤（日盘 09:00–09:05 / 夜盘 21:00–21:05 不开新仓）；ATR 跟踪失效位 2.0×ATR（盈利单上移锁利、亏损单封顶）；成本线破位严格执行失效纪律。
4 · 四量化锚
枢轴 PP
6115
R1 6187 / S1 5999
5 · 日级价位阶梯（一个月日K + 横线标注）
横线＝阶梯关键价位（红＝支撑/下沿，绿＝阻力/上沿，深灰＝枢轴）
| 价位 | 含义 | 属性 |
|---|
| 6,624 | 20日高 / 强阻 | 阻力 |
| 6,303 | R2 | 阻力 |
| 6,187 | R1 | 阻力 |
| 6,115 | 枢轴 PP | 中性 |
| 5,999 | S1 | 支撑 |
| 5,927 | S2 | 支撑 |
| 5,888 | 20日低 / 强支撑 | 支撑 |
| 5,600 | 现金流成本·生命线 | 支撑 |
6 · 信息源、署名与免责
核心信息源：公开与第三方行业信息（已做口径化处理，不逐项列名）
数据状态：报告生成 2026-09-14 08:24（数据缓存 ）（行情取数优先级：行情数据接口专业账户 → 东财 → 新浪 → 东财K线；数据为持牌机构公开数据缓存）
本报告为个人研究与投资者教育用途，由研究框架结合公开行情与机构数据自动生成，不构成任何投资建议，不构成收益承诺或确定性判断；历史表现不代表未来，期货交易有风险，决策请独立判断并自担风险。本报告不提供个性化交易建议。