菜油（OI701）研究记录
研究框架 · 数据截至 2026-09-11（CZCE OI701）· 数据状态：报告生成 2026-09-11 08:32（数据缓存 ） · 仅供研究参考，非投资建议
AutoBotHub 公开量化研究台（自动化生成）｜数据来源：行情数据接口(主源) → 东财 → 新浪 → 东财K线(依次兜底)｜主力合约：OI701
0 · 行情快照
OI701 最新/收盘
10242.0
日涨 +0.73%（昨收 10168）
今开 / 最高 / 最低
10242 / 10254 / 10194
—
近20日区间
10044 – 10474
低 10044 / 高 10474
当日枢轴 PP
10230.0
R1 10266.0 / S1 10206.0
MA5 / MA10 / MA20
10293 / 10255 / 10233
多头排列
现金流成本（生命线）
8200
完全成本 8500–10500
当前核心矛盾：机构中性 + 估值中段，观望为主。估值处于成本区间中段，方向由机构数据与资金决定。
1 · 三重分析师研判
偏多 市场技术分析师
方向：偏多（短多结构）
- 均线：MA5 10293 / MA10 10255 / MA20 10233，多头排列，短期趋势向上。
- 区间：近20日 10044–10474，现价位于区间上沿（接近强阻）。
- 枢轴：现价站上当日 PP 10230.0。
- 量能：最新成交 81768 手 vs 5日均量 223158 手，缩量。
- 成本：现金流成本 8200，安全垫充足。
关键价位：下沿回踩 10206.0–10230.0，上沿参考 10266.0，失效位 10170.0 下方。
风险提示：突破 10474 前按区间处理，忌追高；跌破 10044 且收盘失守，反弹结构破坏离场。
中性 基本面分析师
方向：中性（机构数据 4.0/7）
- 供给：国产菜籽（夏收/秋收）+ 进口菜籽/菜油（加拿大/阿联酋/乌克兰），进口依赖度高。
- 需求：食用（高端食用油）+ 工业用油，与豆油/棕榈油存在替代竞争。
- 库存：沿海油厂菜油库存+ 华东库存+ 长江沿线库存。
- 成本估值：进口菜籽完税成本或进口菜油CIF价格。
- 资金情绪：菜豆价差(OI/Y)、菜棕价差(OI/P)、进口利润窗口。
关键价位：参考成本区间 8500–10500；机构中性 + 估值中段，观望为主
风险提示：现金流成本 8200 为生命线，破位严格执行失效纪律。
中性 情绪/资金面分析师
方向：缩量整理
- 成交量对比5日均量：81768 vs 223158 手，观望情绪浓，等待方向选择。
- 持仓/资金：关注前20席位多空净持仓与主力移仓节奏。
- 估值：现价位于成本区间「中部」，追高/追空赔率需权衡。
关键价位：放量上破 10474 上行跟随；下沿支撑观察。
风险提示：敞口参考上限 3成，避免追高；移仓期警惕换月价差风险。
2 · 驱动×估值双轴
驱动轴（Drivers）
| 供给驱动 | 国产菜籽产量+ 进口菜籽/菜油到港（neu） |
| 需求驱动 | 食用消费刚性+ 替代价差（neu） |
| 宏观驱动 | 中加关系（加拿大菜籽进口）+ 汇率（neu） |
估值轴（Valuation）
| 成本锚 | 进口菜籽/菜油完税成本8200-9800（bull） |
| 利润锚 | 菜豆/菜棕价差→替代需求（neu） |
| 基差锚 | 沿海库存+ 进口利润（neu） |
红＝偏多/支撑（估值下沿、供给收紧） 绿＝偏空/阻力（估值上沿、供给宽松） 灰＝中性待观察
3 · 综合分析与研究方案
综合摘要：HOLD（观望） · 主策略 机构中性 + 估值中段，观望为主 · 敞口 0%
主策略
- 关注区间：10242（附近）
- 目标：—（观望区间 8500-10500）
- 失效位：—
关键位
- 估值区：中部
- 信心：中性（无强信号）
- 成本生命线：8200
破位跟随 & 风控铁律
- 向上突破：放量站稳 20 日高上方上行跟随；站稳后看高一线。
- 向下破位：跌破 20 日低且收盘失守 → 转观望，8200 生命线严格执行失效纪律。
- 风控铁律：开盘 5 分钟过滤（日盘 09:00–09:05 / 夜盘 21:00–21:05 不开新仓）；ATR 跟踪失效位 2.0×ATR（盈利单上移锁利、亏损单封顶）；成本线破位严格执行失效纪律。
4 · 四量化锚
枢轴 PP
10230
R1 10266 / S1 10206
5 · 日级价位阶梯（一个月日K + 横线标注）
横线＝阶梯关键价位（红＝支撑/下沿，绿＝阻力/上沿，深灰＝枢轴）
| 价位 | 含义 | 属性 |
|---|
| 10,474 | 20日高 / 强阻 | 阻力 |
| 10,290 | R2 | 阻力 |
| 10,266 | R1 | 阻力 |
| 10,230 | 枢轴 PP | 中性 |
| 10,206 | S1 | 支撑 |
| 10,170 | S2 | 支撑 |
| 10,044 | 20日低 / 强支撑 | 支撑 |
| 8,200 | 现金流成本·生命线 | 支撑 |
6 · 信息源、署名与免责
核心信息源：公开与第三方行业信息（已做口径化处理，不逐项列名）
数据状态：报告生成 2026-09-11 08:32（数据缓存 ）（行情取数优先级：行情数据接口专业账户 → 东财 → 新浪 → 东财K线；数据为持牌机构公开数据缓存）
本报告为个人研究与投资者教育用途，由研究框架结合公开行情与机构数据自动生成，不构成任何投资建议，不构成收益承诺或确定性判断；历史表现不代表未来，期货交易有风险，决策请独立判断并自担风险。本报告不提供个性化交易建议。