玻璃（FG701）研究记录
研究框架 · 数据截至 2026-09-11（CZCE FG701）· 数据状态：报告生成 2026-09-11 08:27（数据缓存 ） · 仅供研究参考，非投资建议
AutoBotHub 公开量化研究台（自动化生成）｜数据来源：行情数据接口(主源) → 东财 → 新浪 → 东财K线(依次兜底)｜主力合约：FG701
0 · 行情快照
FG701 最新/收盘
982.0
日涨 +1.87%（昨收 964）
今开 / 最高 / 最低
982 / 1010 / 978
—
近20日区间
895 – 1010
低 895 / 高 1010
当日枢轴 PP
990.0
R1 1002.0 / S1 970.0
MA5 / MA10 / MA20
974 / 968 / 941
多头排列
现金流成本（生命线）
1150
完全成本 1200–1600
当前核心矛盾：估值已至成本线下沿（1200），偏弱赔率差；不追空，等减产/反弹信号。现价已贴近现金流成本 1150，单边偏弱赔率变差。
1 · 三重分析师研判
偏多 市场技术分析师
方向：偏多（短多结构）
- 均线：MA5 974 / MA10 968 / MA20 941，多头排列，短期趋势向上。
- 区间：近20日 895–1010，现价位于区间上沿（接近强阻）。
- 枢轴：现价跌破当日 PP 990.0。
- 量能：最新成交 1262308 手 vs 5日均量 1300130 手，平量。
- 成本：现金流成本 1150，安全垫充足。
关键价位：下沿回踩 970.0–990.0，上沿参考 1002.0，失效位 958.0 下方。
风险提示：突破 1010 前按区间处理，忌追高；跌破 895 且收盘失守，反弹结构破坏离场。
中性 基本面分析师
方向：中性（机构数据 4.0/7）
- 供给：浮法玻璃在产日熔量，冷修/复产生产线条数是核心变量。
- 需求：地产竣工（70%）+ 汽车光伏（30%），地产链复苏强度决定方向。
- 库存：厂家库存+社会库存，季节性显著（淡季累库/旺季去库）。
- 成本估值：纯碱+燃料（天然气/石油焦/煤制气）双重成本，燃料占比30-40%。
- 资金情绪：持仓量、基差结构、玻璃-纯碱价差套利资金流向。
关键价位：参考成本区间 1200–1600；估值已至成本线下沿（1200），偏弱赔率差；不追空，等减产/反弹信号
风险提示：现金流成本 1150 为生命线，破位严格执行失效纪律。
中性 情绪/资金面分析师
方向：量能平稳
- 成交量对比5日均量：1262308 vs 1300130 手，资金博弈均衡，关注持仓变化。
- 持仓/资金：关注前20席位多空净持仓与主力移仓节奏。
- 估值：现价位于成本区间「下沿（贴近现金流成本 1200）」，追高/追空赔率需权衡。
关键价位：放量上破 1010 上行跟随；下沿支撑观察。
风险提示：敞口参考上限 3成，避免追高；移仓期警惕换月价差风险。
2 · 驱动×估值双轴
驱动轴（Drivers）
| 供给驱动 | 在产日熔量高位+冷修意愿不足→供应充裕（偏空） |
| 需求驱动 | 地产竣工端疲软+汽车/光伏增量有限（偏空） |
| 宏观驱动 | 房地产政策托底预期+燃料成本波动 |
估值轴（Valuation）
| 成本锚 | 完全成本1200-1600，现金流成本1150附近 |
| 利润锚 | 行业普遍亏损→冷修增加→供给收缩支撑（利多） |
| 基差锚 | 深贴水反映现货压力；关注去库速度 |
红＝偏多/支撑（估值下沿、供给收紧） 绿＝偏空/阻力（估值上沿、供给宽松） 灰＝中性待观察
3 · 综合分析与研究方案
综合摘要：HOLD / 轻多（不追空） · 主策略 估值已至成本线下沿（1200），偏弱赔率差；不追空，等减产/反弹信号 · 敞口 0–20%
主策略
- 关注区间：982
- 目标：1291
- 失效位：破 1200
关键位
- 估值区：下沿（贴近现金流成本 1200）
- 信心：中性（无强信号）
- 成本生命线：1150
破位跟随 & 风控铁律
- 向上突破：放量站稳 20 日高上方上行跟随；站稳后看高一线。
- 向下破位：跌破 20 日低且收盘失守 → 转观望，1150 生命线严格执行失效纪律。
- 风控铁律：开盘 5 分钟过滤（日盘 09:00–09:05 / 夜盘 21:00–21:05 不开新仓）；ATR 跟踪失效位 2.0×ATR（盈利单上移锁利、亏损单封顶）；成本线破位严格执行失效纪律。
5 · 日级价位阶梯（一个月日K + 横线标注）
横线＝阶梯关键价位（红＝支撑/下沿，绿＝阻力/上沿，深灰＝枢轴）
| 价位 | 含义 | 属性 |
|---|
| 1,150 | 现金流成本·生命线 | 支撑 |
| 1,022 | R2 | 阻力 |
| 1,010 | 20日高 / 强阻 | 阻力 |
| 1,002 | R1 | 阻力 |
| 990 | 枢轴 PP | 中性 |
| 970 | S1 | 支撑 |
| 958 | S2 | 支撑 |
| 895 | 20日低 / 强支撑 | 支撑 |
6 · 信息源、署名与免责
核心信息源：公开与第三方行业信息（已做口径化处理，不逐项列名）
数据状态：报告生成 2026-09-11 08:27（数据缓存 ）（行情取数优先级：行情数据接口专业账户 → 东财 → 新浪 → 东财K线；数据为持牌机构公开数据缓存）
本报告为个人研究与投资者教育用途，由研究框架结合公开行情与机构数据自动生成，不构成任何投资建议，不构成收益承诺或确定性判断；历史表现不代表未来，期货交易有风险，决策请独立判断并自担风险。本报告不提供个性化交易建议。